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市場景氣度進入淡季區(qū)間,平均市盈率回落至44倍左右,。各子行業(yè)估值與該行業(yè)與消費電子產(chǎn)品緊密度有莫大關(guān)系,。光學(xué)器件,、顯示器件等估值較高,。
基本面:三,、四季季度設(shè)備訂單價格比維持高位,。2013年全球半導(dǎo)體資本投入預(yù)計將持平,。2014年資本投入將增長5~6%,。電子行業(yè)2014年上游復(fù)蘇。我們預(yù)計2014年上半年是依然維持高景氣,。我們給予電子行業(yè)看好評級,。
一季度通常為電子行業(yè)的相對淡季,大多數(shù)與下有消費類電子產(chǎn)品相關(guān)的中上游企業(yè)處于開足馬力為黃金周熱銷產(chǎn)品生產(chǎn)的過程中。然而投資者對消費結(jié)構(gòu)升級后受益程度最高的新興產(chǎn)業(yè)--TMT和醫(yī)藥行業(yè)的過度熱情,導(dǎo)致股價在二季度已部分透支上升空間,。相信電子類股票在一季度旺季整體難有更佳的表現(xiàn),但市場上不乏事件性驅(qū)動因素,部分個股的表現(xiàn)可能會有亮點,。
平板電腦出貨量2013年將大幅度超越傳統(tǒng)筆記本電腦,今年平板電腦出貨預(yù)計增長50%以上,但對行業(yè)的帶動作用遠不及手機來得直接。
筆記本市場低迷,OGS觸摸屏訂單不足,。觸摸屏行業(yè)陷入局部供過于求的境地,。
液晶面板價格持續(xù)下行,面板企業(yè)盈利狀況將稍有變差。4K面板熱銷,在與AMOLED電視競爭中暫時取得上風(fēng),。
總體而言第一季度消費電子熱度下降,相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的公司估值承受壓力,。總體看來行業(yè)景氣度可能在2014年第二季度復(fù)蘇,在此之前仍是調(diào)整期,。
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